作为4年来首家登陆国内主板市场的陕西企业--金钼股份本次IPO总额将达到80亿左右，超过了之前陕西所有上市公司IPO总和，当之无愧地成为陕西上市公司中的"航母"。

　　为期一年的IPO集中准备之后，陕西金堆城钼业股份有限公司将于本月17日登陆上海证交所主板市场，股票名称为"金钼股份"，交易代码"601958"。

　　上市的意义

　　4月8日，金钼股份公告询价结果，发行价格区间为每股15元-16.57元，拟发行数量不超过53800万股，公司新股发行价格区间对应的市盈率区间为15.79倍至17.44倍，其中网上申购部分定价人民币16.57元/股。

　　由此计算，作为4年来首家登陆国内主板市场的陕西企业--金钼股份本次IPO总额将达到80亿左右，超过了之前陕西所有上市公司IPO总和，当之无愧地成为陕西上市公司中的"航母"。
而金钼股份对于近期国内证券市场的意义并不仅限于此，作为上交所首次采用网下发行电子化方式进行申购的新股，金钼股份同时也是A股IPO工作停顿近一个月，重新启动之后的第一家公司，尽管与上一只大盘股中国铁建上市相距仅一个多月，但两者所处的环境已大相径庭。由于近期市场低迷，有多家公司甚至已经跌破发行价。

　　"因此金钼股份选择此时发行，除对自身是一次严峻的考验外，更是对A股市场一次很好的检验。"参与本次金钼股份IPO工作的中金公司相关人士指出："从市场对金钼股份的追捧态度及其上市走势，也能窥见A股市场的未来走向。如果金钼股份的市场反应不错，对于目前数十家已经过会但没有拿到上市批文的准IPO企业来说，将是一个好消息。"

　　但多位市场人士对于此次金钼股份的发行价格均表示认可，结合近期大盘连续下跌之后强烈的反弹意愿，加之该公司独特的主业题材等，都对投资者构成一定吸引力，因此上市后的表现值得期待。

　　冲刺A股

　　始建于1958年、位于陕西省华县金堆城钼矿被誉为"中国钼业之都"。亦为世界最大的露天钼矿，该企业更是"目前亚洲最大的钼金属采、选、冶、加、科、工贸一体化联合企业"。资产总额超过100亿元。年产钼金属量约1.2万吨，生产钼炉料、钼化学化工、钼金属深加工三大系列几十种产品。

　　最新的行业排名显示，金堆城钼矿位居中国钼行业之首，世界排名第三，仅次于菲尔普斯道奇和智利的Codelco，出口量占世界钼市场份额的10%左右。

　　关于金堆城上市的传闻由来已久，但因公司股份制改造工作尚未完成均无实质性进展。

　　直至2007年4月26日，以金堆城钼业股份有限公司宣告成立为标志，金堆城IPO工作终于启动。

　　公开资料显示：金堆城钼业股份有限公司是由陕西金堆城钼业集团有限公司、太原钢铁(集团)有限公司、宁夏东方有色金属集团有限公司、宝钢集团有限公司共同发起创立，注册资本21.508亿元。作为主发起人，金堆城钼业注入主钼业务经营性资产，拥有95%的股份；太钢集团、东方集团、宝钢集团均以现金出资，分别占3%、1%、1%的股份。

　　但仅成立半年有余的金堆城钼业股份有限公司显然并不符合"企业在股份制改造成功三年之后才可以申请上市"的相关规定。在陕西方面的支持和运作之下，金钼股份获得了国家相关部门特批，终于踏上IPO征程。

　　招股说明书显示：金钼股份目前主要从事钼系列产品生产、加工、贸易、科研等业务，拥有钼采矿、选矿、焙烧、钼化工和钼金属加工上下游一体化的完整产业链条。2006年，钼精矿产量约3万吨，约占全国总产量的30%；2006年度生产的钼产品折合钼金属量约占全球产量的7%。公司业绩更是抢眼，2004年、2005年、2006年利润总额分别达到22亿元、48亿元和30亿元，2007年前三季利润总额更是达到27亿元。截至2007年9月30日，每股净资产为1.48元。

　　"金钼股份将以钼业为主导，致力于资源储备、采选、冶炼及深加工等主钼业务的垂直整合，并有效控制和配置钼矿资源，加速构建钼矿冶、钼化工和钼金属加工三大业务板块发展格局，向世界领先的综合性钼生产企业发展迈进。"金堆城钼业股份有限公司董事长马宝平指出。

　　借力资本市场
做世界一流综合钼生产商

　　
随着上市日期的临近，金钼股份的管理团队从3月28日至4月3日期间，马不停蹄地在北京、上海、广州、深圳等地针对机构投资者召开了多场一对一及一对多推介会。

　　"机构投资者对金钼的投资价值均表示了认可，有150家在规定时间内参与了询价。"金堆城钼业股份有限公司董事长马宝平在4月9日的网上路演现场表示："作为亚洲最大、国际一流的钼业公司，金钼股份以独特的产业投资亮点，在路演和初步询价过程中得到了机构投资者的广泛认可。"

　　数据显示：近年来，全球钼消费以近7%的速度增长，而中国的钼消费则以20%左右的速度增长。而钼金属的不可替代性，也令钼行业在中国属于增长较快的行业。随着中国GDP的快速增长，对钼的消费也会保持持续快速增长。

　　"而金钼股份不仅资源储量优势十分明显，亦具有强大的研发实力，是行业内少有的拥有钼采选、焙烧、深加工及研究开发一体化产业链条的钼业企业。"马宝平分析指出：我们的 "JDC"品牌在行业内享有很高声誉，通过完善的全球一体化营销网络系统，公司生产的钼炉料、钼化工、钼金属三大系列二十余种品质一流的产品享誉全球。并与一大批金属加工商、贸易商以及众多世界五百强企业等客户建立了长期而稳定的合作关系，这也为公司业绩表现提供了有力的支撑。

　　马宝平将金钼股份的发展潜力总结为八大竞争优势："即优质的资源、领先的行业地位、一体化的经营模式、强大的研发能力、优异的财务表现、良好的品牌形象、高水平的管理团队和完善的营销网络，这些优势使本公司具备了强大的价值创造能力。过去三年本公司净资产回报率均超过80%，未来还将致力于为股东不断创造更高的价值。"

　　老企业的资本冲动

　　在谈到金堆城登陆A股市场的初衷时，马宝平认为：作为一家有近半个世纪历史的企业，金堆城钼矿虽然创造了辉煌的业绩，但经过多年经营，确实在一定程度上存在着投资不足，相关设备需要更新换代的问题。本次公司发行A股将为我们建立新的融资平台，所募集资金将用于增强公司的可持续发展能力、建立资源储备和进一步提高深加工能力三大方面，为公司产业技术升级改造、可持续发展以及资源保障体系的建立提供强大的资金支持，进一步突出和提高公司核心业务的竞争力,巩固和增强公司在行业内的竞争优势。相信通过发行上市，本公司将进一步提升各方面的竞争能力，使公司早日成为世界一流的综合钼生产企业。

　　"本次发行不超过5.38亿股，募集资金76.45亿元将用于以下三大方面：1.产业技术升级改造项目，包括选矿工艺升级改造、钼金属深加工建设、6500吨/年钼酸铵生产线、低浓度二氧化硫烟气综合利用制酸和工业氧化钼生产线技术改造。2.支持公司可持续发展项目，包括南露天开采项目采矿工程、南露天开采项目二期工程、栗西沟尾矿库延长服务年限、北露天矿排土场建设和支付金堆城钼矿采矿权出让款。3.建立资源保障体系项目，包括收购汝阳公司股权。其中产业技术升级改造和支持可持续发展的资金有67.28亿元。计划在2008年至2011年间分批建成投产，该等项目有良好的收益率水平，预计达产后将使本公司年利润增加8亿至10亿。"

　　对于金钼股份在A股市场的表现，马宝平最后也表示出了足够信心："股东回报是我们追求的最终目标，我们对公司的投资价值非常有信心。虽然股票市场有多种因素造成的波动，但相信金钼股份会交出一份令人满意的答卷。我们希望能够与各位投资者一起共同推动公司的长期发展，并为各位投资者不断创造更高价值。"（本报记者 刘鹏）